三分钟了解黑天鹅事件什么意思

2021-05-2919:24:47三分钟了解黑天鹅事件什么意思已关闭评论
摘要

黑天鹅事件是金融界常用的一个短语,是一种极其负面的事件或难以预测的事件。换句话说,黑天鹅事件是出乎意料和不可知的事件。

三分钟了解黑天鹅事件什么意思

什么是黑天鹅事件?

黑天鹅事件是金融界常用的一个短语,是一种极其负面的事件或难以预测的事件。换句话说,黑天鹅事件是出乎意料和不可知的事件。该术语由前华尔街交易员纳西姆·尼古拉斯·塔勒布 (Nassim Nicholas Taleb) 普及,他在 2001 年的著作《被随机性愚弄》中描述了这一概念。

黑天鹅事件是人类历史上史无前例、出乎意料的事件。然而,在评估了周围的环境之后,领域专家(在某些情况下甚至是外行)通常可以得出结论:“它一定会发生”。尽管某些参数可能不同(例如事件的时间、地点或特定类型),但过去类似的事件很可能产生了类似的影响。

黑天鹅一词起源于(西方)认为所有天鹅都是白色的天鹅,因为它们是唯一的天鹅。然而,1697 年荷兰探险家威廉·德·弗拉明赫在澳大利亚发现了黑天鹅。这是(科学)历史上的一个意外事件,深刻地改变了动物学。黑天鹅被发现后,很明显,黑天鹅必然存在,就像其他颜色不同的动物也存在一样。回想起来,周围的环境(即对其他动物的观察)似乎暗示了黑天鹅假设——经验证据证实了这一点。

围绕黑天鹅事件的理论是由 Nassim Nicholas Taleb 在 2007 年提出的。

 

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黑天鹅事件的属性

塔勒布概述了黑天鹅事件的三个​​定义属性:

  1. 不可预测的事件。
  2. 黑天鹅事件导致严重而广泛的后果
  3. 黑天鹅事件发生后,人们会将事件合理化为可预测的(称为事后偏见)。

黑天鹅事件的例子

例如,美国总统对钢铁和铝征收关税可能被视为黑天鹅事件。向美国出口钢铁和铝的公司,即位于加拿大、墨西哥和巴西的公司,没想到美国总统会宣布这样的消息。

了解黑天鹅

尽管黑天鹅事件似乎带有负面含义,但这个概念不仅适用于负面事件。事件是积极的还是消极的取决于个人的观点。

例如,股市灾难性的一天对于持有激进空头头寸的投资者来说可能被视为积极事件,但对于大量买入市场的投资者来说可能被视为消极事件。

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黑天鹅事件的典型案例

纵观历史,发生过几次著名的黑天鹅事件。以下是金融界的五个经典案例:

一、1997年亚洲金融危机

1997 年的亚洲金融危机是一系列货币贬值,蔓延到几个亚洲市场,始于泰国将泰铢与美元脱钩。受危机影响,亚洲货币跌幅高达38%,国际股市跌幅近60%。

2. “互联网”崩溃

由于 1980 年代和 1990 年代互联网使用量的快速增长,许多互联网公司成立。然而,很多这样的公司在一段时间后都失败了。此外,许多成功的公司被严重高估。从2000年到2002年,几家互联网公司倒闭,给投资者造成了重大损失。互联网泡沫破灭了近一万亿美元的股票价值。纳斯达克综合指数在互联网泡沫破灭中损失了 78% 的价值。

3. 9/11 袭击

2001 年 9 月 11 日上午,纽约世贸中心双子塔遭到袭击,纽约证券交易所和纳斯达克交易所关闭。 9/11 事件后的第一个交易周,股市暴跌 – 股市市值缩水 1.4 万亿美元一周。

4. 2008 年全球金融危机

2008年的全球金融危机导致雷曼兄弟申请破产——这是美国历史上最大的破产申请。超过 25,000 名雷曼兄弟失业,超过 460 亿美元的雷曼兄弟市值蒸发。全球股市最终蒸发了超过 10 万亿美元。

5. 英国脱欧

2016 年 6 月,英国公投决定退出欧盟的消息令许多人感到意外。这导致英镑兑美元大幅下跌至 31 年低点。英国退欧公投抹去了全球市场近 2 万亿美元的价值。

 

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